RU: LE CLIMAT DES AFFAIRES S’ENLISE ALORS QUE L’ANXIETE FISCALE AUGMENTE

• Après l’amélioration de la conjoncture au premier semestre 2024, les principaux indicateurs ont stagné ou reculé au troisième trimestre, l’industrie manufacturière étant la plus touchée.
• La fiscalité est désormais plus préoccupante que l’inflation pour les entreprises, citée par près de la moitié d’entre elles (48 %).
• La confiance des entreprises a légèrement diminué, 56 % d’entre elles s’attendant à une augmentation de leur chiffre d’affaires au cours des douze prochains mois.
• La proportion d’entreprises prévoyant d’augmenter leurs prix s’est stabilisée (39 %) après avoir chuté plus tôt dans l’année.
• La plupart des entreprises (77 %) n’augmentent toujours pas leurs niveaux d’investissement.
• Dans la première grande enquête sur le climat des affaires depuis les élections générales, l’enquête économique trimestrielle de la BCC – la plus grande et la plus ancienne enquête indépendante sur les entreprises au Royaume-Uni – montre que la fiscalité est désormais le principal sujet de préoccupation des entreprises.

48 % des entreprises ont cité la fiscalité comme un sujet de préoccupation (contre 36 % au deuxième trimestre). Les inquiétudes concernant l’inflation et les taux d’intérêt continuent de diminuer lentement.

35 % des entreprises (contre 38 % au deuxième trimestre) ont déclaré avoir observé une augmentation de leurs ventes intérieures au cours des trois derniers mois, tandis que 43 % n’ont signalé aucun changement et 21 % une diminution. Le secteur de la production et de l’industrie manufacturière fait état des conditions les plus difficiles, 27 % des entreprises ayant enregistré une baisse de leurs ventes.

L’enquête a été menée après les élections législatives britanniques, entre le 19 août et le 16 septembre 2024. Les données recueillies auprès de plus de 5 100 entreprises du Royaume-Uni (dont 91 % sont des PME – moins de 250 salariés) montrent également que la plupart des entreprises n’augmentent toujours pas leurs investissements.

La fiscalité est désormais la première préoccupation externe

48 % des entreprises interrogées déclarent que la fiscalité est aujourd’hui plus préoccupante qu’il y a trois mois, contre 36 % des entreprises au deuxième trimestre, les secteurs des services professionnels (53 %) et de la construction (51 %) étant les plus susceptibles de citer ce facteur.

L’inquiétude concernant d’autres problèmes externes continue de s’atténuer. 46 % des entreprises se disent plus préoccupées par l’inflation qu’au trimestre dernier (49 % au deuxième trimestre et 82 % au deuxième trimestre 2022). L’inquiétude concernant les taux d’intérêt continue de diminuer et ne concerne plus que 29% des entreprises (34% au 2ème trimestre).

Une conjoncture en difficulté

Le pourcentage de répondants déclarant une augmentation des ventes nationales est tombé à 35%, contre 38% au 2ème trimestre. 43 % n’ont signalé aucun changement et 21 % des entreprises ont déclaré avoir enregistré une baisse de leurs ventes.

Des différences sectorielles ont été observées : 27 % des entreprises de l’industrie manufacturière et du commerce de détail ont signalé une baisse de leurs ventes au troisième trimestre. En revanche, 42 % des entreprises du secteur du marketing, des médias et de la publicité ont déclaré avoir enregistré une hausse de leurs ventes.

La confiance des entreprises stagne

56 % des entreprises s’attendent à une augmentation de leur chiffre d’affaires au cours des 12 prochains mois, ce qui représente une légère baisse par rapport aux 58 % enregistrés au deuxième trimestre. 29 % ne prévoient aucun changement et 15 % s’attendent à une baisse de leur chiffre d’affaires.

La confiance dans la rentabilité a également chuté, 48 % des entreprises prévoyant une augmentation de leurs bénéfices au cours de l’année à venir. Ce chiffre est à comparer aux 51 % du deuxième trimestre. 32 % ne prévoient aucun changement et 20 % des personnes interrogées pensent que leurs bénéfices diminueront (par rapport à 51 % au deuxième trimestre).

La plupart des entreprises n’augmentent toujours pas leurs investissements

Seules 23 % des entreprises interrogées déclarent avoir augmenté leurs niveaux d’investissement (achat ou location de nouvelles installations, machines ou équipements) au cours des trois derniers mois. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 25 % d’entreprises interrogées au deuxième trimestre. 59 % des entreprises déclarent que leurs investissements sont restés inchangés et 18 % déclarent qu’ils ont diminué.

Il existe des disparités sectorielles considérables, les détaillants étant les moins susceptibles de déclarer une augmentation de leurs investissements (21 %). En revanche, 30 % des entreprises de production et de fabrication déclarent avoir augmenté leurs investissements au cours des trois derniers mois.

Les prévisions d’augmentation des prix se stabilisent

La proportion d’entreprises qui prévoient d’augmenter leurs prix reste inchangée par rapport au trimestre précédent (39 %), après une hausse au début de l’année. 58 % des entreprises déclarent s’attendre à ce que les prix restent inchangés et 3 % seulement à ce qu’ils diminuent.

Les coûts de la main-d’œuvre continuent d’être cités comme la principale pression pour les entreprises, par 66 % d’entre elles (67 % au deuxième trimestre). Le problème est plus important dans les secteurs du transport, de la logistique et de l’entreposage, où 76 % des entreprises le considèrent comme un défi, et 74 % dans les secteurs de la construction et de l’hôtellerie.

David Bharier, responsable de la recherche aux Chambres de commerce britanniques, a déclaré :

« Le premier semestre 2024 a été marqué par des données économiques et de confiance des entreprises meilleures que prévu. Cependant, tout au long de l’été, des incertitudes majeures se sont accumulées et nombre de nos indicateurs ont stagné ou baissé. Sur le plan intérieur, de nombreuses entreprises sont de plus en plus inquiètes de l’orientation de la politique économique, et la fiscalité est devenue leur principale préoccupation. L’escalade du conflit au Moyen-Orient sera également un facteur important. Les niveaux d’investissement restent le talon d’Achille de l’économie britannique. Malgré la baisse des taux d’intérêt et la diminution de l’inflation, la plupart des PME hésitent encore à investir. De nouvelles baisses des taux d’intérêt dans les mois à venir contribueront à réduire les coûts d’emprunt, mais les PME auront besoin d’aide pour financer les compétences et les technologies qui contribueront à stimuler la productivité. Le budget de ce mois-ci constituera un tournant décisif. Les entreprises auront besoin de voir des actions pour résoudre le casse-tête de l’investissement, soutenir le commerce mondial, en particulier avec l’UE, et atténuer l’anxiété fiscale ».

Shevaun Haviland, directeur général des chambres de commerce britanniques, a déclaré :

« Notre enquête nous rappelle opportunément les défis réels auxquels sont confrontées les entreprises de notre réseau de chambres de commerce. Alors que les spéculations vont bon train sur l’impact fiscal du budget crucial de ce mois-ci, les entreprises sont manifestement anxieuses. Elles comprennent le contexte fiscal auquel le chancelier est confronté et la nécessité pour le gouvernement de s’occuper des finances publiques. Toutefois, cela ne doit pas se faire au détriment de l’investissement et de la croissance. Si la plupart des entreprises prévoient toujours une augmentation de leur chiffre d’affaires au cours des 12 prochains mois, la confiance a légèrement baissé. Les ventes et la trésorerie sont également touchées, l’impact sur les fabricants étant particulièrement préoccupant. Notre message au gouvernement est clair. Les entreprises sont prêtes à travailler en partenariat pour relever les défis et contribuer à la croissance de l’économie. Mais une politique industrielle efficace et un paysage fiscal compétitif sont essentiels pour que la Grande-Bretagne connaisse un nouvel essor ».

Une fiche d’information sur les résultats de l’étude QES est disponible ici.

Plus d’informations: www.britishchambers.org