PRÉVISIONS ÉCONOMIQUES DES BRITISH CHAMBERS OF COMMERCE (BCC) : LA RÉCESSION DEVRAIT PRENDRE FIN, MAIS LA CROISSANCE SERA FAIBLE

Les prévisions économiques trimestrielles des chambres de commerce britanniques (BCC) ont légèrement revu à la hausse les prévisions de croissance pour 2024 et 2025, car la récession ne devrait durer que deux trimestres. Néanmoins le retour d’une croissance forte semble difficile à atteindre.

Perspectives économiques du Royaume-Uni 

L’économie britannique devrait croître chaque année jusqu’à la fin de 2026, mais elle continuera à manquer d’élan. Alors que l’année 2023 s’est achevée sur une récession technique confirmée pour les troisième et quatrième trimestres, la croissance pour 2024 et 2025 a été légèrement revue à la hausse, à 0,5 % et 0,7 % respectivement, et la croissance pour 2026 devrait s’élever à 1,0 %. Le profil de croissance global reste faible, avec un faible rebond des dépenses de consommation comme principal moteur de toute augmentation du PIB, et les taux d’intérêt ne se réduisent que lentement. Alors que le taux d’inflation de l’IPC a diminué plus rapidement que prévu, l’inflation de base reste plus élevée. Néanmoins, la tendance générale à la baisse devrait se poursuivre, avec un IPC de 2,3 % au quatrième trimestre 2024, de 2,1 % au quatrième trimestre 2025 et de 2,1 % au quatrième trimestre 2025 et 2,2 % en 2026, tout en restant légèrement supérieur à l’objectif de 2 % de la Banque d’Angleterre

Légère révision à la hausse du PIB  

La croissance du troisième trimestre 2023 ayant été révisée à la baisse par l’Office des statistiques nationales et le quatrième trimestre ayant également enregistré une contraction, la croissance globale pour cette année s’établit désormais à 0.1%. Bien que l’année 2024 commence à un niveau plus bas que prévu, la croissance devrait être suffisante pour atteindre des niveaux comparables à ceux des dernières prévisions du BCC.

Dans l’ensemble, les prévisions pour 2024 et 2025 sont toutes deux en hausse, de 0,1 point de pourcentage, à 0,5 % et 0,7 %, respectivement. Toutefois, compte tenu des vents contraires qui persistent au niveau mondial, de la lenteur de la baisse des taux d’intérêt et de l’expansion graduelle des dépenses de consommation, la BCC s’attend à ce que la croissance économique reste modérée et atteigne finalement 1,0 % en 2026.

La reprise reste fragile car la confiance des consommateurs et des entreprises est en demi-teinte – bien que les revenus disponibles soient désormais supérieurs aux niveaux d’avant la pandémie, les ménages dépensent toujours moins qu’en 2019. Les taux d’intérêt historiquement élevés, qui pèsent lourdement sur les investissements dans la construction et l’amélioration de l’habitat, et la baisse des dépenses publiques au cours des trois prochaines années sont d’autres facteurs qui freinent la reprise. La faiblesse de la demande mondiale, l’apparition de nouvelles barrières commerciales avec l’UE et les conflits au Moyen-Orient et en Europe signifient que le commerce devrait également continuer à souffrir. Les exportations devraient diminuer de 1,3 % en 2024 avant d’augmenter de 1,1 % et 1,7 % en 2025 et 2026. Les importations devraient être plus faibles, la faiblesse relative de l’économie britannique limitant la croissance.

Avec la baisse de l’inflation et des taux d’intérêt, la BCC s’attend toujours à ce que les investissements des entreprises augmentent au cours des trois années de prévision, mais les autres facteurs signifient que les changements seront limités. Il y aura une augmentation de 1,0 % en 2024, de 0,8 % en 2025 et de 1,5 % en 2026.

Les salaires moyens continueront d’afficher de bons résultats   

Les salaires moyens devraient continuer à croître plus fortement que l’inflation tout au long de la période de prévision, avec une croissance annuelle de 3,0 % jusqu’au quatrième trimestre 2024, suivie de 4,0 % jusqu’au quatrième trimestre 2025 et de 4,5 % à la fin de l’année 2026. Comme la base de l’inflation reste tenace, que les salaires continuent d’augmenter et que l’incertitude géopolitique persiste, le taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre ne devrait baisser que lentement. La BCC prévoit désormais un taux de base de 4,5 % à la fin du quatrième trimestre 2024, puis de 3,5 % pour le quatrième trimestre 2025, sans autre changement d’ici le quatrième trimestre 2026.  .

Le taux de chômage devrait être légèrement inférieur aux prévisions précédentes

Le taux de chômage devrait augmenter légèrement pour atteindre 4,2 % en 2024, puis 4,4 % en 2025. Toutefois, le marché du travail devrait rester tendu car la difficulté à trouver du personnel qualifié et les maladies de longue durée ont un impact sur la main-d’œuvre disponible. L’étude de la BCC montre que la plupart des entreprises qui cherchent à recruter continuent à faire état de pénuries de compétences.

Vicky Pryce, Présidente du Conseil consultatif économique des British Cambers of Commerce, a commenté ces prévisions :   “les dernières prévisions de la BCC montrent que l’économie est toujours à la recherche d’un moyen de sortir de son malaise actuel. Bien qu’il soit encourageant de constater que le PIB devrait augmenter, le manque d’élan indique une certaine fragilité. Les mesures en faveur de la croissance annoncées dans le communiqué d’automne pourraient mettre du temps à produire leurs effets, et la confiance des entreprises et des consommateurs se reconstruit à partir d’une base peu élevée.”

“Les taux d’intérêt ne baissant que lentement et les salaires minimums augmentant en avril alors que les rémunérations dépassent généralement l’inflation, il est peu probable que les entreprises ouvrent complètement les vannes à de nouveaux investissements. Avec les élections générales qui se profilent à l’horizon, les responsables politiques devront démontrer aux entreprises qu’ils disposent d’un plan économique viable à long terme qui tire parti des atouts du Royaume-Uni et donne confiance aux entreprises. À moins que le taux d’intérêt de base ne commence à baisser plus fortement, l’économie restera probablement proche de la stagnation.”

David Bharier, responsable de la recherche à la British Chambers of Commerce, a déclaré : “Les prévisions actuelles tablant sur une croissance inférieure à 1 % au cours des deux prochaines années, il n’est pas évident de savoir d’où viendra la croissance économique à grande échelle au Royaume-Uni. Notre étude met clairement en évidence les problèmes auxquels sont confrontées les PME britanniques : pénuries de compétences, inflation élevée qui ronge les marges, taux d’intérêt élevés qui rendent les emprunts plus difficiles, et barrières commerciales avec l’Union européenne, autant de facteurs qui nuisent à l’activité économique des PME et qui pèsent sur l’investissement.”

“Certains secteurs, tels que le commerce de détail et l’hôtellerie, sont confrontés à des conditions proches de la récession depuis le début des blocages liés au Covid en 2020. Il est essentiel de stimuler l’investissement à long terme grâce à un plan clair pour l’économie britannique. Le prochain budget devra se concentrer sur la réforme des taux d’imposition des entreprises, un système de planification plus efficace, l’amélioration de l’accès aux compétences,  de la qualité de l’emploi et la révision du seuil d’enregistrement de la TVA, actuellement fixé à 85 000 livres sterling, afin de s’assurer qu’il ne constitue pas un obstacle à la croissance”.

Plus d’infos :  www.britishchambers.org.uk